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东北制药:周期底部,即将回暖

发布时间:2011-04-27    研究机构:兴业证券

东北制药(000597)公布 1季报,公司实现销售收入14.65亿元,同比减少12.49%;归属上市公司股东的净利润844万,同比减少92.53%,EPS0.025元。

点评:公司一季度业绩大幅下滑,在预期之内,因为VC 价格在今年一季度处于本轮周期的最底部。

盈利预测。我们认为随着下游去库存完成,产品价格反弹并维持在高位。预估东北制药2011-2013年EPS 为:1.49/1.88和2.44元,维持“推荐”。

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