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化学制药行业周报:关注低估值与成长性兼备个股

发布时间:2016-11-28    研究机构:渤海证券

行业要闻

1.CFDA发布2016年10月份批准上市药品情况

2.卫计委发布《中国抗菌药物临床应用管理和细菌耐药现状》

3.前三季度我国西药出口额微跌

4.CFDA南方医药经济研究所发布2016年前三季度医药经济数据

5.浙江省卫生计生委发布《关于全面开展公立医疗机构药品采购新机制试点的实施意见》

公司公告

1.丽珠集团获控股股东健康元之全资子公司天诚实业增持

2.华北制药发布关于公司及部分子(分)公司停产的公告

3.健康元发布非公开发行股票预案

4.复星医药发布控股股东增持公司股份情况

5.恩华药业收到富马酸喹硫平缓释片等5份《药物临床试验批件》

6.海普瑞发布第二期员工持股计划(草案)

市场行情回顾

上周申万医药生物板块上涨0.57%,沪深300涨幅为3.04%,行业整体跑输指数,医药生物板块的涨幅在申万28个一级子行业中排名第15位。

在子行业方面,中药板块涨幅居前,化学制药板块上涨0.34%。截止11月25日,申万医药生物板块市盈率(TTM整体法,剔除负值)为43.16倍,化学制药板块市盈率为44.96倍,相对于剔除银行股后全体A股市盈率的溢价率分别为36.19%和41.86%,相比上周有所下降。个股涨幅方面,贝达药业、凯莱英和东北制药(000597)涨幅居前;灵康药业、安图生物、华仁药业领跌板块。

投资策略

上周市场整体走势稳健,医药生物板块也整体出现了小幅上涨。从估值的角度来看,目前医药生物行业和化学制药行业的市盈率仍处于近5年平均值附近,行业相对于全体A股(剔除银行股)的溢价率继续下降,分别为36.19%和41.87%,处于近年来的低位。此外,CFDA南方医药经济研究所近日预计2017年中国医药工业销售收入有望同比增长13%,如果利润增速未来与之相同,医药生物行业17年市盈率约在38倍左右,化学制药行业约为40倍。综上所述,我们给予行业“看好”评级。建议投资者关注以下投资主线。一是目前估值较低,同时兼具成长性的投资标的,如信立泰、华东医药;在主题投资方面,由于近期维生素C生产厂家华北制药等受到环保因素停产,短期内维生素C价格出现上升,建议关注东北制药。

申请时请注明股票名称