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医药生物行业周报:供给侧改革与环保趋严收缩供给,维生素提价行情有望延续

发布时间:2016-02-22    研究机构:太平洋

报告摘要

上周市场回顾:

板块方面,沪深300指数上周(2016/2/15-2016/2/19)涨幅4.20%,电子板块涨幅最大,为8.68%,银行板块涨幅最小,为0.78%,医药生物板块涨幅为5.65%。医药生物各子板块均为上涨,医疗器械、生物制品涨幅分别为6.61%和6.22%,化学制药、医疗服务涨幅分别为6.06%和5.67%,中药、医药商业涨幅分别为5.07%和3.74%。

行业热点:

1)2月16日国家食药监总局官网放出通知称2016年2月3日,国务院印发《关于取消13项国务院部门行政许可事项的决定》(国发〔2016〕10号),规定取消中药材生产质量管理规范(GAP)认证。

2)2月20日国家食药监总局发布,关于暂停执行2015年1号公告药品电子监管有关规定的公告(2016年第40号)以及食品药品监管总局公开征求对药品经营质量管理规范修订的意见。

投资建议:

本周为春节后第一周,市场整体表现较好,化学原料药板块受维生素提价影响,涨幅明显。

维生素A 自2015年底B1、B2和B5等B 族维生素提价以来,到2015年底帝斯曼VA 工厂停产检修,随后1月19日新和成提价50万单位VA报价价格由不到100元/kg上涨至180元/kg,涨幅达80%。由于VA目前生产壁垒较高,市场寡头垄断,需求相对集中,使得未来VA保持相对较高价格成为可能。

除了VA的涨价外,由于供给侧改革与环保压力,维生素行业整体未来供给与扩张相对不足,随着下游的库存消化和需求的逐步提升,配合多品种此起彼伏的提价,我们认为维生素行业未来相关产品提价趋势和相关个股涨势均将延续。

建议关注,VA:新和成、金达威、浙江医药;VD3:花园生物;VB:广济药业;VC:东北制药(000597)。

风险提示:

政策变动风险。

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