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医疗保健行业-大宗原料药跟踪点评:VB2厂商停止报价,后期提价概率大

发布时间:2014-09-10    研究机构:长江证券

VB2厂商停止报价,后期提价概率大

据健康网9月5日报道,VB2国内企业已全部停止对外报价,我们判断VB2后期有可能提价。在需求改善、供给逐步收缩的格局下,大宗原料药的持续回暖迎来了新一轮的上升周期。VD3自今年6月底龙头厂商花园生物停产以来,价格已从累计上涨了91.3%,后续价格仍有可能提价。

维生素品种分化,抗生素整体平稳

国内维生素价格分化。截至9月5日,VB2生产企业均停止对外报价;VD3报价155元/公斤,环比上涨47.6%;VC报价28元/公斤,环比维持不变;VA报价155元/公斤,环比下跌1.9%,泛酸钙报价95元/公斤,环比下跌9.5%,VE报价72元/公斤,环比下跌9.7%,跌幅有限。7月份维生素出口持续回暖,价涨量增。

抗生素价格整体稳定。其中,7-ADCA、硫氰酸红霉素、头孢噻肟钠、头孢曲松钠、头孢克肟、阿奇霉素、克拉霉素、罗红霉素等基本平稳;青霉素工业盐报价63元/公斤,环比上涨9.6%;6-APA环比下跌2.7%。

重申投资逻辑,继续关注A股相关投资标的

自8月14日发表深度报告《陈花重放霜散尽,旧木逢春犹再发》以来,原料药相关标的广济药业、永安药业等股价均大幅上涨,市场越来越认同大宗原料药的投资逻辑。我们重申在需求改善、供给逐步收缩的格局下,大宗原料药即将迎来新一轮上升周期的观点,建议关注A股相关投资标的,特别是VB2、牛磺酸、VD3等重点品种。

广济药业:公司坐拥VB2全球近半产能,享有一定的话语权,将充分受益于VB2提价;此外,湖北国资委旗下长投集团入主公司,管理层也注入新鲜血液,未来发展值得期待。永安药业:公司牛磺酸拥有50%左右的市占率,目前已基本打通上下游产业链。仙琚制药、天药股份:甾体激素行业正在整合,两公司均有望受益于盈利能力的提升;仙琚制药也得益于VD3提价。此外,东北制药(000597)、新和成、浙江医药、鑫富药业、华北制药等维生素龙头企业也值得关注,以出口为导向的华海药业、海正药业将得益于行业回暖,科伦药业、华北制药、哈药股份等企业的抗生素业务也将好转。

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