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医药生物行业投资周报:加快发展现代保险服务,促进大病医保全面实施

发布时间:2014-08-18    研究机构:国海证券

行业市场表现

本周0811-0815医药生物板块上涨1.37%,跑赢沪深200指数0.32%但跑输全部A股0.62%,在申万28个一级行业中表现排名第22位。从细分板块来看,除医疗服务(2.79%)、化学原料药(2.04%)和中药(1.82%)外,医药所有细分领域均跑输大盘。分市场看,本周医药生物深圳主板远好于医药上海主板、创业板和中小板。从最近一个月来看,除医药生物创业板(0.99%)外,医药生物中小板及沪深主板表现优异,但均低于各市场整体水平约2.5-4%。分市场规模来说,本周及近一个月医药生物小市值表现均优于中市值和大市值板块。医药市场整体表现为喜欢小票,追逐主板远离创业板。从个股看,西南药业借壳上市复牌,涨幅达46.24%。东北制药(000597)则是因获得艾滋病治疗一线药物依非韦伦的临床试验批件,上涨21.36%。受到爆炒的类新股ST金泰开始回调,下跌8.04%。次新股博腾股份、埃博拉病毒题材股莱茵生物和鲁抗医药均继续回调。

本周观点

8月13日,国务院发布关于加快发展现代保险服务业的若干意见。提出要充分发挥商业保险对基本养老、医疗保险的补充作用。鼓励保险公司大力开发各类医疗、疾病保险和失能收入损失保险等商业健康保险产品,并与基本医疗保险相衔接。积极探索推进具有资质的商业保险机构开展各类养老、医疗保险经办服务,提升社会管理效率。按照全面开展城乡居民大病保险的要求,做好受托承办工作,不断完善运作机制,提高保障水平。

商业保险的补充和市场化运营将大为提高现行医保基金运行效率,从而提高患者医疗支付能力,利好医药行业整体发展。目前最为明确且正在推进的就是商业保险参与大病医保。据卫计委统计,截至2014年5月底,农村居民大病保险试点工作已覆盖全国50%以上的县(市、区),其中,山东、天津、吉林、甘肃、青海等省市已在全省范围内推开大病保险工作并实行省级统筹。大病保险试点地区主要采取委托商业保险公司承办的工作机制,部分承办大病保险工作的商业保险公司同时承担了新农合基本业务的经办服务工作,从而实现了新农合经办和大病保险承办的全流程服务。大病医保保障的22类大病包括儿童白血病、儿童先天性心脏病、终末期肾病、乳腺癌、宫颈癌、重性精神疾病、艾滋病机会性感染、耐多药肺结核、血友病、慢性粒细胞白血病、唇腭裂、肺癌、食道癌、胃癌、I型糖尿病、甲亢、急性心肌梗塞、脑梗死、结肠癌、直肠癌,儿童苯丙酮尿症和尿道下裂。

其中终末期肾病发病率高、治疗率低、花费高、周期长和缺乏替代性治疗方案等特点,决定了血液透析治疗市场是最为广阔的蓝海市场之一,建议长期关注血液透析治疗领域的上市公司有宝莱特、新华医疗、蓝帆医疗、华仁药业、常山药业以及待上市的健帆生物。

化学原料药及中药材价格跟踪

关注的化学原材料中,上周国产和进口的维生素A周环比无变化,月环比下降12.22%和12.09%;国产和进口的维生素E周环比下降约2.78%和2.70%,月环比下降12.50%和12.20%;国产叶酸月环比上升32.43%。国产泛酸钙周环比下降4.76%,月环比下降16.67%。国产维生素B6价格周环比无变化,月环比下降2.99%。国产肌醇周环比无变化,月环比下降18.18%。维生素D3周环比上涨8.70%,月环比上涨35.14%。康美中国中药材价格指数已近企稳,但部分中药材价格指数变化较大。如三七价格指数为387.60点,周环比暴跌为15.62%,月环比下跌20.41%;太子参价格指数周环比无变化,月环比上涨21.09%。

行业聚焦

1)国务院发布加快发展现代保险服务业的若干意见;2)219亿中央投资再为医改打基础;3)福建“两标合一”血拼价格;4)招标新规遭药企反对安徽暂缓今年基药招标;5)天津"工商、质监、食品药品"三局合一;6)四川县级公立医院综合改革方案出炉;7)CFDA:叫停中药提取物委托加工;8)CFDA:要求立即停止销售使用湖北同济奔达鄂北制药6个批次的核黄素磷酸钠注射液;9)多家公司维生素D3断供大幅涨价成定局;10)三七价格一周暴跌近两成药企成本大降。

上市公司重要公告

瀚宇药业:获得一项发明专利;宝莱特:可穿戴“育儿宝”获得医疗器械注册批件;达安基因:取得一个医疗器械注册证的提示性公告;福安药业:第九车间恢复生产及重大资产重组公告;迪安诊断:第二届董事会第十次会议决议同意设立香港迪安子公司;上海莱士:股票期权与限制性股票激励计划;莱美药业:湖南康源制药有限公司获得GMP证书;迪康药业:半年度报告;智飞生物:半年度报告;三诺生物:半年度报告;尚荣医疗:半年度报告及与定增预案

风险提示:大盘系统性风险;医药政策风险;生产经营风险;药品降价超预期

申请时请注明股票名称