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医药生物行业周报:MRI,外资仍是主流,国产逐步发力

发布时间:2015-03-24    研究机构:申万宏源

MRI:外资仍是主流,国产逐步发力。MRI 作为国产医疗器械的重中之重的发展核心产品之一,我们可以看到国内产品在逐步进步,尤其是联影的产品,虽然仍与GPS 的产品有一定的差距,但是在排线以及清晰度来看已经基本在同一档次。就国产以及国外产品的产品线来看,3.0T 的产品仍然处于劣势,并且国内真正能够做到达标的3.0T 产品仍属于较少,即使是鑫高义亦或是安科等国内二线领导企业,仍然技术上需要持续和进一步的资金科研投入。

投资策略:业绩披露高峰期临近,围绕年报一季度布局;同时注意政策催化下的三大板块性主题投资机会。3-4 月是上市公司年报季报披露高峰期,建议围绕年报一季报布局。3月重点推荐组合:恒瑞医药、康美药业、华海药业、华东医药、一心堂、信立泰、通化东宝、仙琚制药、华润双鹤等。从2015 年板块投资角度,我们看好创新(恒瑞医药、康美药业、天士力、信立泰;尚荣医疗、鱼跃医疗、凯利泰)和变革(天士力、中新药业、华兰生物受益药价改革;爱尔眼科、复星医药受益医疗服务改革;国药股份、太极集团、江中药业、仙琚制药等将明显受益国企机制改革)。受近期政策催化,要重视干细胞治疗、精准医疗、互联网医疗的三大主题投资机会,建议积极关注:中源协和、国际医学;达安基因、千山药机;宜华健康、运盛实业。

板块表现回顾:本周医药板块上涨6.0%,表现排名第26,跑输大盘2.1 个百分点;2015年年初至今医药板块上涨28.3%,表现排名第13,跑赢大盘6.7 个百分点。目前医药板块2014 年预测市盈率40.3 倍,医药板块重点公司2014 年预测市盈率34.23 倍;扣除金融服务后,分别相对市场溢价52%、101%。

申万医药小组一周报告回顾:《康美药业(600518)点评报告——获准设置网络医院,为打通线上线下医疗服务体系迈出坚实一步》2015-03-15,联系人:罗佳荣;《看好医药零售连锁药店行业板块性机会— — 医药生物行业周报( 20150309-20150313 ) 》2015-03-15,联系人:罗佳荣,钱正昊,杜舟;《基因测序:万亿级市场革命——探秘国家基因库,及国家基因库总负责人电话会议纪要》 2015-03-16,联系人:杜舟;《华东医药(000963)2014 年业绩点评——内生增长继续保持强劲,12 个月目标价77.3 元》2015-03-16,联系人:罗佳荣。

下周股东大会:3 月23 日(周一):海南海药(员工持股计划)、和佳股份; 3 月24 日(周二):尔康制药(年报);3 月25 日(周三):安科生物(年报); 3 月 26 日(周四):广济药业、恩华药业(年报); 3 月27 日(周五):东北制药(000597)、阳普医疗(年报)。

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